四川辣妹成神秘富豪：拥315亿被称“抽水女巫”

“背景很神秘，即便是将其列入百富榜的胡润本人也不甚了解。”媒体这么形容朱林瑶。低马尾、中分头、消瘦的脸上带着一副紫框眼镜，是她留在网络上唯一的形象。

近日，《2020胡润女企业家榜》发布，朱林瑶凭借315亿元财富值，位列胡润女富豪榜第18位。而在更早的2008年，朱林瑶已经登上福布斯，成为10亿美元级别中最年轻的白手起家女富豪。

朱林瑶是地地道道的四川辣妹子，在嫁给广东茂名老板后，人生一路开挂。

老公甘居幕后，成就了朱林瑶“香精女王”的称号。而朱林瑶凭借高超的资本运作能力，成了江湖上令众多投资者闻风丧胆的“抽水女巫”。

01 香精女王

单说香精，似乎有些抽象。实际上，香精的使用极为广泛，生活中的蔬菜、水果、糕点、香烟、香水、化妆品等都会用到香精。

上世界90年代，随着经济快速发展，人们对食品、日用品的品质要求越来越高，推动了全球香精香料市场的强劲增长。据统计，1990年，全球香精的销售额为78亿美元，2000年增长到了129亿美元。

香精技术门槛高，在研发投入上仅次于药企，市场也呈现高垄断的格局。全球前四大香料香精公司（瑞士奇华顿、瑞士芬美意、美国IFF和德国德之馨）的市场份额就占到了50%以上。

刚从北京某大学毕业的朱林瑶对国内香精市场很看好，1990年，她在北京成立了自己的第一家香精香料贸易公司，开始了事业起步阶段。

有一次，朱玲瑶去上海做生意，结识了比自己大8岁的林国文。林国文是广东茂名电白人，早年间到上海闯荡，并投资2000万元成立了上海华宝公司。当时的朱玲瑶还是一个毕业没多久的大学生，而林国文已经是业内小有名气的“香精大王”。

灰姑娘与霸道总裁的爱情故事总能让人浮想联翩。林国文被眼前这个四川辣妹子深深吸引，很快，两人步入婚姻殿堂。在茂名论坛里，不少老乡回忆两人的结婚场景：宋姓歌星现场助阵；亲朋好友人手500元红包；新娘从私人直升机里腾空而降......

奇怪的是，两人结婚后，林国文退居幕后，将华宝所有业务都交给了爱妻管理，朱林瑶成了华宝唯一的受益人。

朱林瑶接手后，华宝开始涉足烟用香精市场。烟用香精的下游企业是烟草公司，它们是国家税收的重要来源，财大气粗。

一开始，华宝只是为这些公司提供烟用香精和调香技术，但这种模式并不牢靠，烟草公司随时都有可能更换供应商。于是，朱林瑶开始与它们开展股权合作，合资设立香料香精生产企业。

2001年7月，华宝集团与红塔集团合资成立云南天宏，华宝集团持股60%，红塔集团持股40%，云南天宏成了红塔旗下各香烟品牌所用香精的主要供应商；2003年2月，华宝集团与颐中集团合资成立青岛华宝，华宝集团持股70%，颐中集团持股30%，青岛华宝成了颐中旗下哈德门等香烟品牌所用香精的主要供应商；2005年8月，华宝集团收购广州华芳51%的股权，剩余49%由中国烟草总公司广东省公司持有......

通过捆绑烟厂，获得稳定的客户源，同时扩大市场规模，不到10年时间，华宝集团已经发展成国内最大的烟用香精生产商。

事实上，烟用香精也是香精种类里毛利率最高的。从部分香精香料企业的招股书来看，香精大致可分为烟用香精、食用香精、日化香精三大类。其中，烟用香精的毛利率大概为70%，是日化香精、食用香精的2倍左右。

通过发展香精业务，华宝积累了大量财富。2006年，华宝国际（00336.HK）借壳上市，成功登陆港交所。

朱林瑶身价大涨，凭借86.6亿元的财富值在福布斯中国富豪榜中排第13位，仅次于网易的丁磊。

02 “抽水女巫”

在投资者看来，华宝国际俨然一副“白富美”的样子。

充足的现金流、稳定增长的营收，除了借壳上市融资过一次外，华宝国际的其他收购都是通过自有资金来解决的。简单来说，就是不差钱。

从2008年到2010年，华宝国际股价翻了三倍，从4块多涨到了12块多，市值也从最初的不足10亿港元，涨到了2010年的400亿港元。其投资者不乏摩根士丹利、瑞银、黑石、威灵顿等知名投资机构（2008年末，华宝国际曾被纳入MSCI中国指数）。

然而，这边股价涨得正酣，那边朱老板却开始了减持之路。

华宝国际相关公告显示，2006-2011年，朱林瑶以每年平均套现一次的频率，6年共减持华宝国际股份约17亿股，累计套现约96亿港元。朱林瑶持股的华宝国际股份，也由2007年3月的65.35%下降到了2011年1月的37.71%。

2011-2013年，华宝国际的股价开始持续下跌，从12块多跌到了1块多。2014年，华宝国际的股价短暂回升，2015-2016年，又持续下跌了一年。这段时间，朱林瑶增持了不少公司股份，持股比例从37.71%增加到了40.29%。

与朱林瑶低买高卖形成鲜明对比的，是外资机构的高买低卖。

华林国际的股权结构显示，朱林瑶减持期间，外资机构入手了大部分股份。当外资机构的持股比例达到52.37%时，华宝国际的股价达到巅峰，之后开启下跌之路。期间，外资机构不断割肉减持，而朱林瑶却开始增持了。

“资本运作高手！”茂名一老板向市界这样形容朱林瑶，“别说小散户，投资机构都后背发凉。”也正是一系列的资本操作，让朱林瑶有了“抽水女巫”的称号。

2018年3月，华宝股份（300741.SZ）在深交所上市，一份派现公告引起不小热议：华宝股份每10股派发现金红利40元，共计派送现金24.64亿元。由于2018年华宝股份的净利润仅为11.76亿元，因此这次分红又被称为“A股最豪分红”。

华宝集团是华宝股份的大股东，朱林瑶又是华宝集团的最终受益人，也就是说，大部分分红被朱林瑶收入囊中。网络上甚至流传：“抽水女巫”是不是要在A股“抽水”了？

这些年，朱林瑶靠资本运作手段究竟赚了多少钱？身价又是多少？富豪榜上的数字可能并非全部，而朱林瑶依然低调而神秘。