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五 战略摇摆 产线建设虽然耗费不少，但终归是建了起来。随着规模化的量产，柔宇不但现金流能够越发健康，技术迭代也能随之加快。 不过遗憾的是，这条5.5代产线自建成之后，就从未满载满产过。背后原因，是柔宇在商业化路线上的战略摇摆。 一直以来，柔宇有两条商业化途径。 一条是To B，做柔性屏供应商。这也是大多数面板厂商的共同选择，下游客户包括消费电子、汽车等。其中，最有价值的便是能大规模采购标准化产品的手机厂商。 另一条是To C，直接做柔性屏电子产品，如自己做折叠屏手机。这条路上，目前只有柔宇一家。 柔宇曾经尝试过给手机公司提供屏幕，但柔宇屏幕的技术特性，使它难以满足一些手机厂商的要求。 据《晚点 LatePost》报道，柔宇非硅技术路线的一个短板是电子迁移率较低。为了保证电流通过的效率，晶体管就要做得更粗。 这无疑会导致两个问题：一是屏幕的黑边较宽；二是屏幕的颗粒感更强。显然，客户的消费体验会大受影响。 据一位国产手机厂商人士透露，他们曾和柔宇开过技术沟通会，后者不太追求工艺上的提升，而是更多强调自己的柔性屏可以放在很多设备上，所以最后没有达成合作。 令人感叹的是，柔宇没有继续改善产品缺陷以专注服务手机客户，而是从2017年开始选择了另外一条商业化路径——研发自有品牌的折叠屏手机。 这无疑是一次巨大的冒险。因为在当时的国内手机市场，三星、苹果、华为、小米、OPPO和vivo组成的头部阵营，占据了近8成的份额，others 的份额正持续跌落乃至消失。 柔宇要想杀出重围，需要具备以下多个因素： 柔宇的柔性屏技术独一无二； 柔性屏是下一代手机竞争的关键要素； 柔性屏手机市场在快速爆发； 大量的资金支持； 柔宇需要具备除研发之外的产品、品牌、渠道等综合能力。 但从现实来看，柔宇很难满足这些条件。 一名柔宇员工在入职培训时，曾问过管理层为什么要做手机。得到的回复是： 其一，投资人希望柔宇更快做出让人看到的产品，因为柔性屏幕是新东西，需要做产品打样； 其二，团队觉得做手机不难，花些时间和资源就能做出来。 于是在资本的压力下，亟需新故事的柔宇开始研发手机。2018年10月，柔宇抢在三星之前发布了“全球首款柔性屏手机”，一时意气风发。 不过由于好大喜功，提前泄露高通计划在年底发布的新处理器，柔宇未能获得首批芯片的供应。所以柔宇首款柔派手机的实际交货时间，还是要晚于次年才发布的华为和三星。 除了交货时间晚，柔宇手机的产品体验也是差强人意。 有粉丝曾向柔宇反馈手机滑动时的画面拖影问题，但得到的回复却是“华为不是也有这问题”，“这可以解决，但没有必要”。 柔宇手机的折叠方式也深受消费者的诟病。当时折叠屏有内折和外折两种，柔宇选择外折，牺牲了耐久性。 一位柔宇手机用户就曾抱怨，手机刚买2个月，屏幕已经磨破。之后送到官方指定的维修公司，竟然要用2499元换屏，直呼后悔。 据一位接近柔宇的人士透露，柔宇之所以选择外折，是因为内折需要一块非柔性外屏，刘自鸿觉得采购其他公司的屏幕“没面子”。而其他品牌推出的折叠屏手机，几乎都选了更加实用的内折。 如果这个情况属实，那简直就是死要面子活受罪。 所以事实上，即使柔宇手机比竞争对手要便宜几千元，它的销量依然是惨不忍睹。 据柔宇招股书显示，2020年上半年，柔派手机平均单价为5985元，其累计销量不超过1.5万部。到了下半年，据《清流实验室》报道，柔宇开始处理卖不出去的手机存货，一批流入华强北的柔派 1 手机，定价从 8999 元降为了 3000 余元。 当然，除了自身因素，柔宇手机销量暗淡跟整个折叠屏手机市场的总量也不无关系。毕竟2019年全年，包括三星在内的所有品牌折叠屏手机一共才卖了50万部。 至此，柔宇的手机战略基本上可以宣布以失败告终。 六 危机爆发 手机战略的失败，不但让柔宇无法通过手机实现造血，还把自己放在了潜在客户的对立面。 2019年1月，小米总裁林斌在微博宣布小米做出“全球第一台折叠屏手机”。 柔宇时任副总裁樊俊不服，随即在朋友圈发长文指出“第一台折叠屏来自柔宇”，指责小米撒谎、价值观有问题，而刘自鸿不久也加入喊话：“人不犯我，我不犯人；人若犯我，虽远必诛”。 这种态度和立场，让小米、华为等本应是柔宇客户的手机公司，最后全都成了竞争对手。 两条商业化路径都没有走通，每年还要有大量的管理、研发和建设投入，柔宇的亏损可想而知。 据柔宇向科创板递交的招股书显示，2017 年-2020 年上半年，柔宇累计营收 5.17 亿元，主要来自企业解决方案和消费解决方案，但累计亏损却高达 31.95 亿元。 在自我造血能力不足的同时，柔宇的融资途径也逐渐受阻。 自成立以来，柔宇一共获得 9 轮总计61.97 亿元的股权融资，和 36.53 亿元的债权融资。 不过自2020年5月获得最后一笔F轮融资后，柔宇再也没有宣布过新的融资消息。 除了一级市场的不顺，柔宇的多次冲击上市也未能成功。 2020年初，柔宇开始尝试在美国上市，但后来主动取消了计划。到了2020年12月，柔宇向科创板递交招股书，但在三个月后也撤回了上市申请。 融资受阻、造血不足、持续亏损，在三座大山的压迫下，柔宇的资金链濒临断裂，危机开始逐步爆发。 据柔宇总经办相关人士透露，2021年4月初，柔宇账上只剩不到1亿元人民币现金，已经开始拖欠管理层的部分工资。而在此之前，柔宇已拖欠部分供应商的结款半年到一年。 到了2021年11月，柔宇基层员工的全额工资也无法顺利发放。此后的好几个月，柔宇员工等来的都是一封来自公司的邮件：正在积极推进融资工作，敬请谅解。  只是员工们的耐心有限，每个人都有自己的难处。最后各种怨声载道开始此起彼伏，“柔宇不行了”的消息也在公共舆论场甚嚣尘上。 这对柔宇的融资和合作无疑是雪上加霜，作为创始人的刘自鸿感受最为深刻。2021年12月9日，他就在朋友圈转发了文章《马斯克追忆破产边缘》，并配文： “其实，谁都有过不容易。在人生至暗时刻，也不要指望雪中送碳，唯一能做的是，坚持到底，永不言弃。” |
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