为什么我们会对宏观经济有了这样的一些判断,这些判断都来自于我们在一线,每天去看企业,每天去看一些区域经济的发展,每天去看一个城市的不动产价格的变化,看这个城市的厂房租金怎么样,你看到的实际情况就和你的财富有了关系。这是我们今天面临的一个情况。 钱有可能在什么地方?我并不认为在未来的几年内,在中国会赚钱很难赚,未来几年内,中国仍然是全球表现最好的经济体之一,我们只是自己和自己比很困难。1978年到2014年,中国的年均GDP增长9.7%,现在已经到了7%左右,连续降低,而且这个会是新常态。如果我们从产业角度来看,在过去36年来发生了什么,钱在什么地方? 36年来,不同的人在不同的时间、不同的行业赚到不同的钱,中国30多年的经济发展,就像南京的长江一样曲曲折折,不同的时间点钱在不同的地方,大波段看是这么一个格局。 中国经济由吃、穿、用向重型转移 我认为1978年到今天,中国经历了三次长波段的产业链,第一个时期是1978到1997年,钱在三个行业,吃的、穿的、用的。这20年里,是短缺性的经济,那个时候家里都有一个抽屉,抽屉里的小本子,有很多的票据,布票、豆腐票等等,这就是票据经济。 中国是1993年开始取消票据。1997年底的时候,国务院总理朱镕基提出要摆脱成本依赖,要转型升级。今天听到的转型升级这四个字,第一次出现是1997年底朱镕基政府工作报告。在97年的时候,除了中国国内产能过剩以外,亚洲地区发生了一个非常大的事情叫东亚金融风暴,整个亚洲地区全部垮掉了。98年的时候,中国出现民营企业第一次大规模倒闭浪潮。 当时和今天面临同样的问题,就是通货紧缩、产能过剩。为了把风波拉出泥潭,1998年中国有了三个产业变更,第一,把房地产这个老虎从笼子里放出来。中央政府取消了福利分房,全国普及按揭贷款,那时起中国金融到了一个很长时间的房地产的黄金时期。中国的房价开始涨,老百姓把一辈子的钱拿出来买房子,买了房子以后要买所有的东西,带动了和房地产相关的60多个行业。第二,中央政府逐渐取消了外贸限制权,第一次出现了“中国制造”。第三,中国政府发布了六千亿国债,开始修高速公路。修高速公路的时候,地方政府把土地从农民手上买过来卖给开发商。所以,我们说城市化建设是1998年以后,中国经济由吃穿用的产业经济结构开始转型。 我们常常讲的三驾马车,叫做消费、出口和投资,就是在1998年形成的。当这三驾马车形成之后,中国的整个经济形势发生了天翻地覆的变化。钢铁、水泥、能源价格开始大规模上涨,中国的整个产业经济向重型转移。做煤矿、不动产的,在长江上下游开水电站的都赚了大钱。 中国非常意外地出现了一个非常新兴的行业叫互联网。我研究中国的互联网公司,发现今天中国的很多著名互联网企业,比如说新浪、搜狐、网易、百度、腾讯、阿里、360、京东、盛大,全部诞生在1998年的二季度到1990年的四季度。这一波企业家的年龄,最大的是1964年的马云和张朝阳,最小的是1974年的刘强东,他现在已经和90后打成一片了。 房地产这一拨的老板基本上是1945-1965年,互联网的是60年代中期到70年代中期的这一拨人,而80、90后是第三拨人,未来会把第一第二拨集体的干掉。 最大的问题是成本优势没有了 第二波段以消费出口投资为波段,统治了中国经济16年,在这三个领域里面积极努力的人都赚到钱了。今天很多我认识的老朋友们觉得很困惑,因为今天我们面向未来看,钱在哪里?整个资产,整个产业进入到了新的迭代状态。我认为钱在这四个地方:新实业、新消费、新金融、新城镇化,这四个行业将统治起码十年。这四个行业的发展和原来第一个周期的吃穿用行业,和第二周期的消费、出口、投资有什么区别? 当年的吃穿用和出口、消费、投资,是一个从无到有的过程。当年的每一个行业都是空的,你只要冲进去就可以赚到钱。冲进去靠什么呢?靠两件东西,一个是成本优势,只要能够很低的价格拿到土地,偷漏税收,形成庞大的优势。过去36年就这么走过来的。 今天之所以很困难,最大的问题是成本优势没有了。我前两天去富士康做调研,过去五年里面,富士康年均工资增长13%,最大的代工是苹果,未来在中国五年内,富士康要做一百万台机器,替代生产线上的生产产能。我们还能够很自由的偷税漏税吗?很困难,政府也很缺钱。我们还能够任意污染空气吗?不能。 过往的一个从无到有,野蛮生长的时代结束了,一个投机主义、冒险为主的时代已经结束了,未来的都是“新”,说明中国未来的十年变革是建立在存量的上面,全世界能够想象得到的。过去中国在全球制造业比重超过了美国,今天中国所有做制造业的老板,整天惶惶不可终日,规模越大越麻烦。消费产生变革也非常的厉害。三年前人人讨论万达模式,万达上个礼拜宣布万达百货34家被关掉,你能想象三年前大家都在学万达模式,现在万达模式却老化了。 未来三到五年,互联网金融势不可挡 |
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