郎咸平：楼市还值得投资吗？

2014年全国各城市房价达到最高点之后，几乎都出现了价格下跌、交易量上涨的“香奈儿现象”，楼市慢慢恢复常态化。并且，2015年继续延续2014年的态势，价格同比下跌，交易量上涨。

暴利时代结束，房地产市场回归理性

我们统计了全国主要城市房地产的平均库存以及开发投资增速，发现一个规律，那就是房地产市场逐渐回归理性，房子回归它的本来属性。请看图18-12。如果2014年1月的库存为1，那么到了2015年1月，库存为1.38，也就是说库存量增加了38%，库存积压相对严重。因为高库存，房地产的开发投资增速从2014年1月的20%下降到了2015年3月的6%，进入了一个平稳发展期。这里就可以看出，当库存增加时，投资开始放缓，楼市逐渐回归经济学常识。因为普遍降价销售，到了2015年5月，库存已经降到了1.32，说明通过降价来去库存是有效果的。

同时我们看到，即使政策松绑，买房杠杆已经很高，但是房价并没出现暴涨。2015年3月30日，央行发布《关于个人住房贷款政策有关问题的通知》，其中规定：公积金贷款买首套房的首付比例只需要20%；购买二套房，首套房贷款已结清的首付比例为30%，未结清的首付比例为40%。相比此前二套房首付比例60%，已经大幅降低，但是全国各地房价都没有出现以前那种暴涨，楼市逐渐回归理性。