chenhui

以上期理财百宝王先生夫妇为例，王先生夫妇决定暂时不购买房产，而将手上闲钱43000元和每月节余资金341元用于基金投资。王先生和王太太在投资风险测试中显示属于中等风险投资人。王先生夫妇从未投资基金，希望具体了解基金投资。

互惠基金是由专业基金管理人管理的资产组合，互惠基金的金钱来自投资目的相同的投资人。根据基金发行章程规定，基金管理人将资金投入不同投资市场（如房地产市场，股票市场或债券市场）。



西方发达金融市场的历史数据表明（包括北美，西欧和英国等市场），长期来看，投资市场具有上扬的趋势。然而，投资市场的上扬不是直线上升，而是伴随着短期的下跌和调整。



象大多数投资人一样，王先生夫妇希望找到一种方法准确预测市场，确定入市时间和具体投资，获得超额利润。然而，投资市场变化无常，低买高卖这一个简单的要求即使对职业的投资经理来说也难以实现。对投资人来说，尝试离场避免市场的下跌时，可能的结果是错失反弹机会。原因很简单，90%的市场上扬集中在10%的交易日内。



例如，从1990年1月1日到1999年12月31日，一个坚持投资于多伦多综合指数的投资人，十年内年平均回报是10.6%，而如果该投资人因寻找最佳入市和离场时间而错失20个指数涨幅最大日，则该投资人十年内年平均回报只有5.4%。



短期市场的调整和下跌，对长期投资者来说是一个低价买入的机会。



明白了基金投资具有短期的波动性后，王先生夫妇想知道如何能降低投资风险。



对每月将固定金额投资到一个平衡的基金组合中的长期投资人来说，短期市场下跌时，同样的投资买到了更多的基金股数，基金市场价格上升时，同样的金钱购买了更少的基金股数。长期使用这种方法投资，能降低投资人的平均投资成本。



对一次性投入大笔金钱的投资人来说，根据投资人的风险承受能力不同，将投资资金合理地分散在现金类投资，固定收益投资（如房产基金，债券基金等）和股票这三种资产上，并长期保持这三种资产的固定比例能降低投资的波动性。



现金类投资，固定收益投资和股票具有不同程度的波动性，对不同市场状况的反应也有所不同。同时持有这三种投资，能将投资短期的波动减少到投资人能承受的范围，同时实现在不同市场状况下从不同投资品种中获利。



例子：2005年10月到2006年7月，加央行的持续加息政策让投资人在债券市场上损失了将近2%。而同期一个包含现金类投资，固定收益投资和股票投资的中等风险基金组合回报却是正的5%。



定期对投资组合内不同投资品种进行再平衡，将涨幅过大的投资品种卖出一部份，将盈利重新分配到涨幅不大或者下跌的投资品种中，能有效的实现高卖低买，同时减少投资组合的波动性。



将投资均衡分布在不同投资国家。



在各个不同的投资品种中，重要的是分散投资。互惠基金这种投资工具，投资人很容易实现投资的有效分散。



例如，1999年由MSCI主持的研究显示，将资金全部投资在加拿大股票指数上，其年回报是9.8%，标准偏差是11.8（标准偏差越大，表示投资波动性越大）；如将资金分成两部份，50%投资在加拿大股票指数，50%投资在环球指数上，其年回报是11.2%，标准偏差是10.7%。



对王先生夫妇来说，最简单的方法就是长期坚持投资在一个平衡分布在各个发达金融市场和不同产业的互惠基金组合中。合适王先生夫妇的中等风险的互惠基金组合中应包括40%的现金和固定收益类投资，60%股票市场投资（其中加拿大股票市场投资30%，环球股票市场投资30%）。这样王先生夫妇就能分享市场长期增长的红利，同时不必担心市场短期的波动。

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债券基金:bond fund

固定收益投资:fix income investment

Example for a moderate portfolio:
30% Bonds
10% Real Property
30% Global Equity
15% Canadian Equity
15% US Equity/other foreign Equity

Post by 圆明园
写的好, 受益匪浅.
有个小意见, 专用词能不能附上E文?比如"债券基金","固定收益投资",要是能给个例子就更好了.

圆明园

写的好, 受益匪浅.
有个小意见, 专用词能不能附上E文?比如"债券基金","固定收益投资",要是能给个例子就更好了.