mustang01

日本接连遭受地震海啸和核泄露灾难之后，日元升值，日本股市大跌，世界原材料价格也因为害怕日本经济复苏不力而跟着下跌。根据历史经验来看，这种变化都只可能是短期的。昨天日本股市的大幅上升，说明国际投机分子已经看到了短期危机带来的机会。统计数字表明，在日本股市开盘前“排队等待”购买日本股票的外国投资资金，是平时正常水平的十倍！国际“游击战士” 好不容易看到了一次难得的“危机中潜伏”的机会了。

随着国际经济的复苏，对于自然资源的需求无疑会加大，相关产品的价格也会大幅上升。况且，这一次的经济复苏，是以大量的货币注入为前提的。这种注入，带来的必然是货币流动性的过剩，和货币最终的贬值。基于此，人们预期，天然气，煤，钢铁，黄金的价格也会在情况基本稳定之后很快反弹。这也是为什么，巴菲特在亚洲之行的同时，不忘“谆谆教诲”大家：危机导致的日本股市的下跌，是投资者趁机买进有价值投资产品的最佳时候。很多国际买家还真的很听他老人的劝告。

日本是一个富裕的经济大国。一场地震和核泄漏灾难，不可能摧毁日本的经济基础。重建，对于日本将是一件必然要发生的事情。重建就是需求，而且还是大量的需求。在重建中，修路，建房子自然就是第一件事情。所以，第一需求量大的就会是建筑材料：水泥和钢板。再其次就是与此相关的铜、钢铁、铁矿砂和木材。

受日本核泄露影响，原材料中铀的价格，在这几天里下跌厉害。由于核辐射发生之后，很多国家都采取了比较保守的态度来继续使用核电，所以，人们估计，市场对于铀的需求在短期内估计会继续疲软。按照一些人的说法，日本的核泄露使西方国家的核电厂退步15到20年。由此看来，在未来的几个月里，铀价会继续下跌25%。

记录显示，2007年时，铀价基本上和大宗商品价格同步，达到历史记录的最高点。其后，也随着大宗商品价格一起滑落。人们估计，铀价表现在未来五年的前景都很难看好。日本使用铀是数量是全世界的10%。

这一影响会带来好几个方面的效应。其一，中国对于核电的使用，估计不会因此而很大幅度的放慢。铀价格的下跌，对于中国是一件好事。再者，由于对核电使用的下降，那么，对于替代能源的需求就会增加。为了生产这些替代能源，对于相关的建筑原材料和设备的需求也会增加。所以，人们对于太阳能，风和生化油的需求就会增加。作为黑色黄金的煤，在未来一段时间也会被看好。

日本这次地震和核泄漏所造成的损失，估计在1250亿到2000亿美元之间。占日本GDP的2.2%到3.8%。由于政府注入大量资金刺激的结果，经济学家估计，日本经济很可能在今后几个季度出现比较大的反弹。股市也会因此而出现大幅度的上升。这又解释了开头所见到的国际投资家“排队”买日本股市的理性上来了。

mustang01

Why day trading isn't for dummies


If you have nerves of steel, a stomach for roller-coasters and the reflexes of a cat, you may want to consider day trading as a profession.
But beware the sales pitch that it’s easy money to be made in just a few hours a week while your baby naps, say Ann Logue and Bryan Borzykowski, authors of the newly released Day Trading for Dummies.

The book points out that there are many advantages to day trading if you’re well-suited for the thrills of speculation: You love being independent and the flexibility of working from anywhere using the latest technology, and you are an experienced investor who enjoys the markets immensely. You want to eat what you kill; you are decisive and persistent -- oh, and you can afford to lose money.

Yet, for the rest of us (who range from the naive to the experienced-but-risk-averse investor), the book also spells out 10 common mistakes made during day trading:

1. Thinking you will make money.
Turns out, 80 per cent of day traders wash out in the first year. Turning a profit is an exception, though those who win sometimes win big.

2. Starting without a business plan.
Your trading business is a business. Figure out how much money you will need, what equipment (such as at least one 19-inch flat-screen monitor to accommodate all the data you will need to track) and training you will need, and your goals. Otherwise, how will you measure your progress against your expectations?

3. Starting without a trading plan.
What’s your strategy? What signals are you watching for? When do you open a position – and when do you close it?

4. Failing to manage risk.
Don’t forget to put in stops that will automatically execute buy or sell orders when your securities reach key levels. Otherwise, you may well end up second-guessing your own decisions. “Get too greedy and you’re likely to get stupid,” Ms. Logue and Mr. Borzykowski say.

5. Not treating it as a job.
This isn’t a hobby. Set regular hours – you’ll need time to study the markets and figure out how to react to them. Make sure you have enough money. Some brokerages require minimum amounts to trade. Make sure you can sustain several days of losses.

6. Chasing the herd.
If you get in too late, you get crushed. Yet it is hard to watch the market moving away from you. The key is to be early or on time – or to be able to let the occasional big one get away without being destroyed by regret.

7. Losing faith in your trading system.
No trading system works all the time. But if you switch systems all the time, you’ll never learn how to properly use any single one. “Anyone who has a magic trading system that works in all markets is retired and living on a beach in Maui,” Ms. Logue and Mr.
Borzykowski point out.

8. Overtrading.
You make your money on several transactions with small profits when you day trade, but fees and commissions will take a bite out of your gains.

9. Sticking to losing trades.
Fear, doubt, greed and hope cloud your judgment, making you afraid to realize a loss. Staying positive even when your position is sinking doesn’t always work.

10. Getting emotionally involved.
The stress can get to you. “The best traders are almost Zen-like in their lack of attachment to the market,” the authors say. They also recommend meditation.

mustang01

Post by taijizhang;2837109
看好CS，减少正股，同样资金量可以买更多的CSoption。但是由于Cs长期在5.00以下徘徊，短线实在搞不明白什么时候突破，因此买的是长线option，绝大部分是7月以后option。5元交割，价格在0.50一下。
这样就不太在意短线了，准备瞅机会再买入100个contract。但是CS的option没多少人参与，买卖价相差太多，不过实在看好这只股的未来，只要有一波，就能挣钱，同样希望被收购。
前段时间开始上班，无暇顾及，错个很多良机，看来一心不能二用。

老张，你这样做风险比买正股更大。在你发布买入CS的时候，我在2月18日买进2000股WRN@3.78，买入以后被套了，但昨天涨了9%，今天也涨了9%，在股友368的建议下，分两批分别卖出，平均价位4.01. 被套时间50天。你买入CS $5.00期权，7月成交，到时要是还不到$5.00，你就亏大。（因为你的时间到期必须得买，不然你的期权作废）

CS我一直没买，因为我个人觉得 WRN 更好。

mustang01

Post by 368;2840098
mustang01看来周五你请的客是对了，给你建议在高位卖出GCE，GCE已跌了很多了，现在已有很大差价，WRN也算卖在高位，择机捡回GCE。
看来我没白吃你一顿饭啊，谢谢你饭后又领我见识一下金融街，希望有招一日，进入那里。有梦总比无梦好，向着梦中的地方去，努力。有些梦是无法实现的，至少我们努力过。
谢谢mustang01的热情款待！

谢谢368的指点，要不是你指点出货，GCE 和 WRN 的利润都跑了。今天快要收市了，股市掉得厉害，等待ing。今天心情舒畅，股市越掉越舒畅。明天或后天买入机会可能来。

mustang01

[QUOTE=368;2841232]
4月12日美国，加拿大股市收盘，我们看一下，老张在小肥羊招集的第一次股友会时我结识的朋友mustang01，在我的建下，最后果断坚决地卖出他手中两只股票锁定了利润，保住了胜利果实。用他的话说昨天他心情舒畅，今天想必更舒畅！

对对对，今天心情很好。借用几十年前广播常听到的一句话：股海航行靠舵手！这一回股海的波涛汹涌，要是没有 368 的指导把舵，我这条小船就算不被波浪打个洞，至少渔获也全没了。368 你的本事也足够弄个私募基金或者到对冲基金里干个操盘手。今天听从 368 的建议，又轻轻地建了一点仓。

mustang01

Post by 368;2841232

4月12日美国，加拿大股市收盘，我们看一下，老张在小肥羊招集的第一次股友会时我结识的朋友mustang01，在我的建下，最后果断坚决地卖出他手中两只股票锁定了利润，保住了胜利果实。用他的话说昨天他心情舒畅，今天想必更舒畅！

对对对，今天心情很好。借用几十年前广播常听到的一句话：股海航行靠舵手！这一回股海的波涛汹涌，要是没有 368 的指导把舵，我这条小船就算不被波浪打个洞，至少渔获也全没了。368 你的本事也足够弄个私募基金或者到对冲基金里干个操盘手。今天听从 368 的建议，又轻轻地建了一点仓。

mustang01

期权（option；option contract）又称为选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权利，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权的一方称作买方，而出售期权的一方则叫做卖方；买方即是权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。

期权主要可分为买方期权（Call Option）和卖方期权（Put Option），前者也称为看涨期权或认购期权，后者也称为看空期权或认沽期权。具体分为四种：1.买入买权（long call) 2.卖出买权（short call） 3. 买入卖权（long put) 4.卖出卖权（short put)。期权交易事实上是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行的权利，完全可以灵活选择。

期权分为看涨期权和看跌期权。看涨期权的买方有权在某一确定的时间以确定的价格买进相关资产；看跌期权的买方有权在某一确定的时间以确定的价格出售相关资产。

期权合约以金融衍生产品作为行权品种的交易合约。指在特定时间内以特定价格买卖一定数量交易品种的权利。合约买入者或持有者(holder)以支付保证金——期权费(option premium)的方式拥有权利；合约卖出者或立权者(writer)收取期权费，在买入者希望行权时，必须履行义务。期权交易为投资行为的辅助手段。当投资者看好后市时会持有认购期权(call)，而当他看淡后市时则会持有认沽期权(put)。期权交易充满了风险，一旦市场朝着合约相反的方向发展，就可能给投资者带来巨大的损失。实际操作过程中绝大多数合约在到期之前已被平仓（此处指的是美式期权，欧式期权则必须到合约到期日执行）。

期权主要有如下几个构成因素：①执行价格（又称履约价格，敲定价格〕。期权的买方行使权利时事先规定的标的物买卖价格。②权利金。期权的买方支付的期权价格，即买方为获得期权而付给期权卖方的费用。③履约保证金。期权卖方必须存入交易所用于履约的财力担保，④看涨期权和看跌期权。看涨期权，是指在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利；看跌期权，是指卖出标的物的权利。当期权买方预期标的物价格会超出执行价格时，他就会买进看涨期权，相反就会买进看跌期权。

每一期权合约都包括四个特别的项目：标的资产、期权行使价、数量和行使时限。

标的资产（Underlying Assets）
每一期权合约都有一标的资产，标的资产可以是众多的金融产品中的任何一种，如普通股票、股价指数、期货合约、债券、外汇等等。[color="Red"]通常，把标的资产为股票的期权称为股票期权，如此类推。所以，期权有股票期权、股票指数期权、外汇期权、利率期权、期货期权等，它们通常在证券交易所、期权交易所、期货交易所挂牌交易，当然，也有场外交易。

期权行使价(Strike Price 或 Exercise Price)
在行使期权时，用以买卖标的资产的价格。在大部分交易的期权中，标的资产价格接近期权的行使价。行使价格在期权合约中都有明确的规定，通常是由交易所按一定标准以减增的形式给出，故同一标的的期权有若干个不同价格。一般来说，在某种期权刚开始交易时，每一种期权合约都会按照一定的间距给出几个不同的执行价格，然后根据标的资产的变动适时增加。至于每一种期权有多少个执行价格，取决于该标的资产的价格波动情况。投资者在买卖期权时，对执行价格选择的一般原则是：选择在标的资产价格附近交易活跃的执行价格。

数量（Quantity）
期权合约明确规定合约持有人有权买入或卖出标的资产数量。例如，一张标准的期权合约所买卖股票的数量为100股，但在一些交易所亦有例外，如在香港交易所交易的期权合约，其标的股票的数量等于该股票每手的买卖数量。

行使时限（到期日）（Expiration date 或 Expiry date）
每一期权合约具有有效的行使期限，如果超过这一期限，期权合约即失效。一般来说，期权的行使时限为一至三、六、九个月不等，单个股票的期权合约的有效期间之多约为九个月。场外交易期权的到期日根据买卖双方的需要量身定制。但在期权交易场所内，任何一只股票都要归入一个特定的有效周期，有效周期可分为这样几种：①一月、四月、七月、十月；②二月、五月、八月和十一月；③三月、六月、九月和十二月。它们分别称为一月周期、二月周期和三月周期。

按执行时间的不同，期权主要可分为两种，欧式期权和美式期权。欧式期权，是指只有在合约到期日才被允许执行的期权，它在大部分场外交易中被采用。美式期权，是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的期权，多为场内交易所采用。

所谓期权合约，是指期权买方向期权卖方支付了一定数额的权利金后，即获得该的在规定的期限内按事先约定的敲定价格买进或卖出一定数量相关商品期货合约权利的一种标准化合约，买方也可以根据需要放弃行使这一权利。期权合约的构成要素主要有以下几个：买方、卖方、权利金、敲定价格、通知和到期日等。

期权履约
期权的履约有以下三种情况
1 、买卖双方都可以通过对冲的方式实施履约。
2 、买方也可以将期权转换为期货合约的方式履约（在期权合约规定的敲定价格水平获得一
      个相应的期货部位）。
3 、任何期权到期不用，自动失效。如果期权是虚值，期权买方就不会行使期权，直到到期
      任期权失效。这样，期权买方最多损失所交的权利金。
　
期权权利金
前已述及期权权利金，就是购买或售出期权合约的价格。对于期权买方来说，为了换取期权赋予买方一定的权利，他必须支付一笔权利金给期权卖方；对于期权的卖方来说，他卖出期权而承担了必须履行期权合约的义务，为此他收取一笔权利金作为报酬。由于权利金是由买方负担的，是买方在出现最不利的变动时所需承担的最高损失金额，因此权利金也称作 " 保险金 " 。

买进一定敲定价格的看涨期权，在支付一笔很少权利金后，便可享有买入相关期货的权利。一旦价格果真上涨，便履行看涨期权，以低价获得期货多头，然后按上涨的价格水平高价卖出相关期货合约，获得差价利润，在弥补支付的权利金后还有盈作。如果价格不但没有上涨，反而下跌，则可放弃或低价转让看涨期权，其最大损失为权利金。看涨期权的买方之所以买入看涨期权，是因为通过对相关期货市场价格变动的分析，认定相关期货市场价格较大幅度上涨的可能性很大，所以，他买入看涨期权，支付一定数额的权利金。一旦市场价格果真大幅度上涨，那么，他将会因低价买进期货而获取较大的利润，大于他买入期权所付的权利金数额，最终获利，他也可以在市场以更高的权利金价格卖出该期权合约，从而对冲获利。如果看涨期权买方对相关期货市场价格变动趋势判断不准确，一方面，如果市场价格只有小幅度上涨，买方可履约或对冲，获取一点利润，弥补权利金支出的损失；另一方面，如果市场价格下跌，买方则不履约，其最大损失是支付的权利金数额。

期权交易中，买卖双方的权利义务不同，使买卖双方面临着不同的风险状况。对于期权交易者来说，买方与卖方部位的均面临着权利金不利变化的风险。这点与期货相同，即在权利金的范围内，如果买的低而卖的高，平仓就能获利。相反则亏损。与期货不同的是，期权多头的风险底线已经确定和支付，其风险控制在权利金范围内。期权空头持仓的风险则存在与期货部位相同的不确定性。由于期权卖方收到的权利金能够为其提供相应的担保，从而在价格发生不利变动时，能够抵消期权卖方的部份损失。虽然期权买方的风险有限，但其亏损的比例却有可能是100％，有限的亏损加起来就变成了较大的亏损。期权卖方可以收到权利金，一旦价格发生较大的不利变化或者波动率大幅升高，尽管期货的价格不可能跌至零，也不可能无限上涨，但从资金管理的角度来讲，对于许多交易者来说，此时的损失已相当于“无限”了。因此，在进行期权投资之前，投资者一定要全面客观地认识期权交易的风险。