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以下文章摘自“世界新闻网”

5月到了，但是今年先别急着卖股退场。

“最好的六个月”投资策略已成华尔街的传奇。“5月卖股并退场”是指在11月1日至4月30日期间投资道琼工业平均指数，并在其他六个月内转为固定收益。从5月1日到10月31日，绩效通常都大幅超过拥有道指。

虽然最近的表现并不是那么强劲，道指在过去6年中的5年中，从5月到11月之间走升，但整体策略仍然是史上最被推崇的交易模式之一。

若投资人自1950年直至今天在5月1日至10月31日期间投资史坦普500指数1万元，可获4138元的回报，损失为惊人的5862元。

但若投资人同样在11月1日到4月20日期间投资史指1万元，回报却高达283万6350元。

这些数字没写错。获利为283万6350元，而损失为5862元。

《股票交易员年鉴》负责人贺许(Jeffrey Hirsch)表示，“到目前为止，我们未能找到过去60年中有相同类似的类似的交易策略。”他的父亲老贺许(Yale Hirsch)在1986年发现了这个“最好的六个月”策略。

如何解释这种表现的差异？首先，市场交易仍有明显的季节性趋势，特别是在夏季。

贺许说：“当交易员和投资人更喜欢前往高尔夫球场、海滩或游泳池而非交易大厅或电脑萤幕时，股指就会下跌。”“交易量可能整个夏季都会下降，然后到了9月，重返校园，重返工作岗位，以及第三季末的投资组合调整导致股市9月出现抛售，成为一年中最糟糕的一个月。”

10月对于股票来说传统上也是个很糟的月份，贺许部分归因于10月31日的共同基金大限。1986年的“税收改革法”规定，10月31日是共同基金结算资本利得和损失的截止日期。

一旦第四季开始，贺许表示年终策略推动股市走势，“机构投资人在第四季努力提高其投资金额帮助推动市场走高，假日购物和年终奖金的涌入也有助，”“随后是新年，这可能会为展望和预测带来正面的‘新叶’心态，并预期强劲的第四季和第一季获利将推动市场进入第二季。”

正如他过去多次强调的，贺许指出“五月卖股”并不一定意味着5月会下跌，或六个月期间内会下跌。

他说，“我们不会‘五月卖股’，而是五月‘部位重整’，”“重点是大部分市场的涨势出现在11月至4月，市场往往会横盘整理，更容易遭遇5月至10月的抛售和空头走势。”

事实上，贺许相当看好市场短期前景：“市场将很可能因看升的GDP、获利背景和温和的联准会而走高。”“加上这是大选前的一年，这是道指四年周期中最好的一年，四年平均增幅15.8%，选前一年为28.8%。”