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寻找投资理财顾问



多伦多信息港 http://www.torontoservice.com  2004-8-1 9:08:00 万维读者 Calvet



【多伦多信息港】常有新移民朋友问我要不要找投资理财顾问， 或者如何找一个可以信任的投资理财顾问。我的建议是找是一定要找的，但是一定要找一个好的投资理财顾问，不然还不如没有。在寻找一个你可以信任的投资理财顾问，一定要做足准备工作。为什么这么说？首先，先让我讲一下我自己寻找投资理财顾问的经历。

应该说，从我刚开始工作，就想要找一个投资理财顾问。主要原因是被公司招聘时，收到一本宣传投资理财的cassette和书。谈到投资理财的作用，其中讲到一组数据，比较fix income (定期), bond (债券)and stock (股票)在过去75年的投资回报。大概就是说，考虑通货膨胀，只做fix income投资的人，实际上是亏了。做bond投资的人，不亏不赚。只有有效的投资股票的人，才有可能有回报。所以如果是要投资养老，就一定要及早做好投资理财规划。这个道理和数据，都是非常正确。在以后寻找投资理财顾问，也常听投资理财顾问引用这组数据。但是，这里有一个catchup，再以后我会详细谈到。

工作后，总觉得挣钱不少，但交税太多，存不下钱。当时租房住，两室一厅，900英尺。做二房东，和人合租，一个月500，再加电话，cable和生活费。一个月下来，只能存千把块。头一年，就只买了一辆车。一年后，就非常想买房，觉得是个非常好的投资。但是粗粗算了一下，买condo差不多20万，首期要5万，就要存差不多4年(说到这里，就不得不提一下，当时我是single， tax对我非常不利。如果，夫妻双方都工作，那就要好很多)。于是，找投资理财顾问就变得比较迫切。一开始的想法，是最好有朋友或同事推荐。但非常不巧，周围的大部分朋友或没有投资理财顾问，或认为他们的投资理财顾问不值得推荐。好不容易，一个同事推荐了一个，但是顾问又不再take new client，因为一年以后顾问准备半退休。恰巧在那时，一个朋友提到投资理财，于是向她请教了一下，提起自己正在找投资顾问。于是，在这个朋友的建议下，参加了她的投资顾问的一些讲座。应该说，对这个投资顾问的最初印象不好，直觉他不聪明。尤其和他面谈后，就觉得不妥，但又说不出为什么。当时的想法是要找一个从业多年的本地人。这个投资顾问是中国移民，读了个economic degree，做了几年保险，然后转做投资顾问。但是找本地投资顾问的想法，并没能很快实现，又不愿随便凭广告去找。在其间，这个投资顾问非常积极，常发email给我。于是见了第二次面。他寻问我的工资，以及今后的一些financial goals，比如何时计划买房，何时计划退休。建议我从当时起，每月存700，我觉得太多，最后决定存500。顾问又建议我投资股票，因为股票回报高，而我年轻，能承受风险。然后，投资顾问马上拿出一份表，让我填。于是我照单填了。顾问写了些字在表格上，然后抬头问我，有没有意见买这两个基金。当时才回过神来，这是买基金的申请表，就觉得太快，不妥。於是告诉他，想多了解这两个基金，再决定买或不买。顾问马上告诉我，这只是申请表，他会给我我基金的资料，而我可以随时撤回申请。我一听，这可以接受，於是就签了名。

当时走出他的办公室时，心里还是一直觉得不妥。於是，当晚就开始看顾问给我的基金资料。说实在，主要是一些宣传资料，列举了主要holdings，并没有详细报表，以及过去的业绩。有一些失望，其实当时聪明一点，就应该发现不妥，及时抽身。可惜，我忽略了自己的直觉，相信别人过多，最终付出不小的代价。这是后话。 於是当晚打电话给我的朋友，想向她咨询。认识朋友已经有几年了，她是一位很热心的人，比我大一些，我视她为大姐。我告诉她我的顾虑，主要有两点：一是，对顾问不了解，觉得把自己的血汗钱交给他不放心。二是，感觉这个顾问不很聪明，从业时间又短，不知他的业绩如何。朋友告诉我，她刚开始做投资也有同样的顾虑。一年半下来，基本已没有这样的顾虑。一是，顾问并不是直接做股票，基本上他只需要寻找好的基金就可以了，聪明不聪明并不是太重要，太聪明反而或许不好。二是，她个人的态度是，应该相信一个人，除非这个人被证明不能被信任，不然会活得很累。然后朋友告诉我，顾问给她做的投资去年增值15%。当时听了朋友的话，觉得同意她所说的第一点，不完全同意第二点。但是15%的增值很吸引我，因为之前我有买TD的几只基金，一年下来最好的一只，只有7-8%，最差的一只还亏了2-3%。最好和最差的都不是最一开始TD的银行顾问所推荐的。她推荐了一只TD income fund，我觉得业绩不很突出，表现一般。於是询问如何diversify。经过商讨，决定再加一只growth fund，和一只foreign fund。我选了一只Japanese fund做为foreign fund。一年之后，growth fund表现最好，Japanese fund表现最差。有了这个前因，就觉得15%相当不错。当时是2000年初。说到这里，在那一段时间做过投资的人，可能就会笑我当时无知。的确是这样，2000股市泡沫之前，很多基金有20%或30%的回报。直接投资股市，回报更大。只可惜，当时我埋头工作，对股市并不了解，对北美的投资金融知识更是缺乏。但是最糟糕的是，因为大学旁听过几们金融管理的课程，加上父母都有投资股票，且回报不错，就自以为懂得挺多，所以没有多方面咨询其他朋友的意见，就决定跟这个投资顾问做。

两三个月之后，买的基金就有5%的涨幅。於是在顾问的建议下，又买了年度最大限额的labour fund，5000 。到了2000年的5月，又多了一份500000的universal life 人寿保险，和一份20000的loan investment。在短短的6个月的时间里，就给这位投资顾问签了约30000的投资，加上500000的保险。唯一值得庆幸的是，我父母在当年5月，准备来探亲，我需要留一些钱在身边，於是没有再在顾问的要求下追加投资。再随后的几个月内，股市剧变，我也很快自食其果。最最头痛的就是做的loan investment，因为有所谓的margin call。就是说，如果用贷款做的投资，一旦投资的基金或股票的市值低于原贷款额的一定的百分比，银行就会要求你归回一部分的贷款，直到投资的市值不低于原贷款额的百分比。这个百分比一般来说，股市是90%，投资基金是85%。很快我就遭遇了我的第一个margin call。当时，父母正准备回国，也不敢告诉他们，怕他们会担心，於是赶紧掏钱补上。现在想想，当时若告诉他们，最多挨一顿骂，丢掉3000块钱。可惜，我听从投资顾问的建议，并没有斩仓。于是经历了第二次，第三次margin call，最后到了不得不向在美国读书，靠奖学金生活的男友借钱的地步。第三次margin call之后，专门约了我的投资顾问见面。当然，我的投资顾问那时恐怕已不胜其烦，因为据我所知，他的许多客户都有借贷投资，也包括我的那位大姐朋友，只不过是借贷多少的问题，以及有无资产抵押。最后，终於见了他一面。当时，顾问告诉我，要么我继续hold，但不能保证有没有下一个margin call。要么，卖掉股票，当时大概已亏本5000多，然后归还剩余贷款。要么，他帮我一个忙，把贷款转成无margin call，但是要付prime+1.5%的利息。当时立即否定了第一种可能性，因为已被margin call吓坏了。又不甘心第二种方案，短短几个月，钱我一分未见，一分未花，只是一个签名，就扔掉5000多。於是我犯了许多投资者都犯过的错，认为股市不可能再坏了，一定会好转，只是时间问题。於是我选择了第三个方案。於是在接下来的三年，看着20000缩水成8000，最后还是不得不卖掉。三年的利息差不多都要4000。所以，我的一个轻率的决定，一个草草的签名，使我失去了16000，还不算精神上的负担。一个非常昂贵的教训。剩下10000左右的投资也非常糟糕，大约失去70-80%。

说到这里，可能会有人觉得不可思议。怎么这么蠢，被人如此轻易的骗去几万块钱。连我自己有时想起，都觉得象做梦。当然，如果我的顾问不是采取循序渐进的方法，一开始就向我推销借贷投资，可能我早被吓跑。当人心开始被贪婪占据，理智也就不存在了。而人的贪婪之心是生来俱有的。现在回想，当时一是，一开始投资的两只基金马上就有涨幅。二是，朋友的推荐，说有tax上的优惠，又可以投资赚钱。朋友的说法和投资顾问的说法完全一样。晚上算钱的时候，会越算越开心，仿佛看见钱滚滚而来，不用多久就可以退休。完全忘记，投资会赚钱，也可能会输钱。年轻人的轻信，冒进和自以为是，在这件事情上，完全暴露。

这是投资部分的故事。当然，坏事成双，人寿保险也有故事。不过，再讲人寿保险部分之前，还是想先总结一下，投资得到的经验教训，不然那24000就白仍了。

第一个教训，是要有一个正确的心态，千万不能认为，自己什么工课都不做，就只依靠投资顾问，除非你不在乎这些钱。投资顾问应该只是你的一部分的资源。你可以向他咨询，但是你一定要有自主权。他所推荐的基金或者股票，只能是你最后做的投资的一个参考。

有人可能会问，既然我什么都要管，那要投资顾问做什么。这是一个很好的问题。要解答这个问题就必须先提一下投资顾问的类别。其实，各大金融机构都有类似投资顾问一类的部门，所做的也就是帮助客户管理投资。这一类的投资顾问，一般都收费。但是，要想成为他们的客户，你必须要有一定的资金，大部分人是无法享受他们的服务的。大部分人所能够接触到的投资顾问，多半是不收费的。那他的钱从那赚？从你购买的基金的所属基金公司那儿拿钱。一般是0。5%-1%。而且投资顾问每拉一个新客户，基金公司通常会给投资顾问一笔一次性奖励。在这种体制下，投资顾问的回报并不完全和他替你管理资金的回报成正比。投资顾问所能选择的基金就一定会受到基金公司的限制。而基金的好坏除了业绩之外，还要看基金经理的commission，基金的sales type。有的基金是没有任何种sales fee，这种叫no load。有的是买的时候要付sales fee。有的，sales fee是在卖的时候才付。一般不收费的投资顾问，是绝不会向你推荐no load种类的基金，因为他拿不到任何报酬，即使基金回报很好。投资顾问一般选择的是back load，commission也不会太便宜的。因为这种基金给予投资顾问的奖励或回报会稍高。投资顾问还可能更倾向于，向你推销新基金，同样的理由。而基金公司，也会为了推销他的产品，而针对某些产品给予更多的优惠给投资顾问。当然，最后这些花费都会加到你我购买者的头上。

所以在这种情况下，投资顾问并不是，也不可能全心全意为投资者服务。拿我的经历来说，我是在三次margin call以及投资缩水一半之后，才开始做我早应该在投资之前就做的工课。於是才明白不同种类的sales fee，才知道还有无sales fee，和无commission的基金。在经过一些搜寻之后，向投资顾问提出，买一只我看好的no load，低commission的基金。投资顾问百般躲闪，提出许多反对理由，但就是不提最本质的理由。最后，投资顾问说，你要一定要买，可以自己去银行买，不必通过他。听了他这么说，我就问他，是不是我只能买他推荐的基金，而不能买我自己选择的基金。如果不告诉我他不愿买的真实理由，那这是我和他最后一次见面。在这种情况下，投资顾问吞吞吐吐，半遮半掩地说出了我早已知道的真相。也就是在这种情况下，我才知道我的这个投资顾问是如此不可信。

当然现在，也有一些投资顾问推出收费理财服务。一般来说，收费投资顾问可能会比非收费投资顾问有更多的活动空间，给投资人提供更客观的信息，但并不能保证他一定会。投资者仍然要小心，因为并没有任何法律阻止基金公司支付奖金及回扣给收费投资顾问。我个人认为，投资理财行业需要有法律或行业规定，杜绝基金公司支付奖金及回扣给投资顾问，投资理财必须是有偿服务，投资人才能更得到应享有的服务，投资人才能信任投资顾问。

第二个教训，在决定如何处理你自己的钱财问题上，永远信任自己多一些，信任别人少一些。

不要轻易把决定权交给一个你不认识的人。当你不了解这个人时，宁可信任他少一些，或完全不信任他，直到你有足够的时间了解他。这个时间过程可能是一年两年，也可能是五年十年。要多信任你自己的判断力。以我的经历来说，如果一开始，我就相信自己的直觉，那我也不会找这个投资顾问。我个人认为，如果当时我能继续坚持我的标准，即从业当年的本地顾问，情况觉不会这么遭。我粗粗算了一下，我前后一共损失了将近24000。如果，当初找到一个比较好的投资顾问，按一年7%算，三年就是29000。而我也不至於年前买房时，就差一万多，不够25%的首期，不得不支付额外的几千保险费。

另外，还有一点想提一下，就是当你向朋友咨询时，你应该问一下你自己，就这件事上，他和你是不是有conflict of interest。其次，他是不是这方面的专家，如果是，他的意见可以多听一下。如果不是，那你应该有选择的听。以我的例子来说，当时一个比较重要的因素，是我的朋友的feedback。她自己并没有太多的投资经验，并不知道其实她99年的投资回报远没有15%，并不象投资顾问所说的那么多。后来，她找其他理财顾问核算了一下，大概只有10%左右。而且，这还不包括sales fee，如果她想卖的话。朋友对我所说的很多道理，其实都是这个投资顾问用来说服我朋友的，而朋友又是一个很trusting的人。所以，当我向她咨询，等於向投资顾问咨询。后来我又发现，朋友其实也是一个糊涂人。投资顾问经常会要他的客户推荐朋友，这样他可以尽可能地发展新客户。对於在一定时间内，推荐较多客户的一些人，他会给一些奖励，比如说，游乐园的门票，电影票，或现金，几十到百把不等。我的朋友也曾拿过这样的奖励。当然，我比较了解我的朋友，所以知道她并不会做昧着良心的事。经历了这样一个投资顾问，唯一我可以少许自豪的就是，我从未推荐过任何一个我认识的人给他。当时，他要我推荐时，我就回答他，如果能把我的投资做好，不用他问，我自然会向我所有的朋友推荐他。

Xiao Mi

关于人寿保险，我先问一句。我们是四口之家，在上个月，购买了人寿险。老公年收入4万多，为他买了20年的20万的定期保险和一个20年分期付款的20万的长期保险。其实老公的公司已为他买了20万的定期保险，这样在老公名下就有60万的保险，（40万自己付保险费）  

我自己没有工作，就买了10万的长期保险，和20万的定期保险。这样算来每月家庭要付保险费260多元。感觉我们是不是买重了保险，其实每人只买20万的定期的就可以，那样每月才花20-30元。余下的前可以买别的。

nidie

人寿保险希望你买越多越保险。他们是从他们这个角度出发，你自己就要根据你的财力了。有些保险自己买了很多保险，当然是他们自己公司的，自己的钱自己攒，业绩也好看些。你就不同了。以上意见仅供参考，祝好运。

Post by Xiao Mi
关于人寿保险，我先问一句。我们是四口之家，在上个月，购买了人寿险。老公年收入4万多，为他买了20年的20万的定期保险和一个20年分期付款的20万的长期保险。其实老公的公司已为他买了20万的定期保险，这样在老公名下就有60万的保险，（40万自己付保险费）

我自己没有工作，就买了10万的长期保险，和20万的定期保险。这样算来每月家庭要付保险费260多元。感觉我们是不是买重了保险，其实每人只买20万的定期的就可以，那样每月才花20-30元。余下的前可以买别的。

玩易沉

Nidie, a few years ago, under a different User ID, you asked about how to get the license to enter the financial services filed on this website. I do not know if you qualified to take the exam or not, or you were eligible to be recruited by any reputable company then. Strong interest on the good compensation, as you indicated. Then you changed your tone when asked by someone else, saying that you were no longer interested ( really?) and wanted to do computer parts retail. Maybe you did not pick up on that either. I do not know what you are capable of doing besides posting your dumb biased ZT articles here year in and year out. Do not be so bitter that you do not get a job in this field and get over it now. BTW, have you used up your L&B limit over these years? Good luck!

nidie

钱挣得不容易，希望投资者要小心，使得有些“投资顾问“不高兴。