租房买房买生意上iU91
查看: 913|回复: 0
打印 上一主题 下一主题

短线交易的成功概率(好文推荐)

[复制链接]   [推荐给好友]
跳转到指定楼层
楼主
发表于 2011-11-16 13:28 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
今天向大家介绍一篇讲述短线频繁交易的文章,用统计数字说话,希望对您有启发。


Success Rates of Traders


原文链接:http://travismorien.com/invest_FAQ/content/view/452/73/


重要段落中文翻译:


很多人都听说过这样的统计:95%的股民赔钱(也有人说90%,或者80%)。似乎没有人知道这个说法来自何处,它好像是凭空杜撰的,又好像是一个古老的谚语,时间久了,人们就信以为真。


加州大学的两位教授,Brad Barber和Terry  Odean,在2000年4月发表了一份研究报告,该报告统计了一家折扣证券交易商的66,465位客户从1991年至1996年的所有交易记录。其统计 数字显示,业余投资者作为一个整体,其投资回报率低于大盘指数。其中,投资回报率最低的是占总数20%的交易最频繁的账户。


交易手续费是投资回报率较低的主要原因,此外还有买入/卖出差价的损失。有意思的是,即使忽略交易费用,这些频繁交易者仍然没有大盘指数的回报高。


高于平均水平的投资者,他们的成功建立在低于平均水平的投资者基础上。对于几千个对冲基金,以及华尔街成千上万个专业全职的基金经理和交易员来说,那些用Metastock交易软件和戴若.顾比股票书籍武装起来的小股民都是来送钱的


此外,税率法规也对频繁交易者不利。在美国,长线投资和短线交易需要缴纳不同的资本所得税,其税率差别很大。对于那些短线频繁交易的股民来说,你本来就很难取得超过大盘指数的回报率,还要面临更高的税务负担,想战胜股市难上加难。


译后记:

我建议大家都读一读Brad Barber和Terry Odean的研究报告《Trading Is Hazardous to Your  Wealth: The Common Stock Investment Performance of Individual  Investors》。下面这张插图取自该报告,它显示了交易越频繁(High Turnover),回报率越低。





要尊重统计规律,短线交易的成功率很低,Day Trading(当日交易)的胜算概率更低。在Brad Barber和Terry Odean的另一份报告《Just How Much Do Individual Investors Lose by  Trading?》中,研究人员统计了台湾证券交易所从1995年至1999年的全部交易记录,包括每一个交易账户的每一笔买卖。在总共925,000个 交易账户中,750,000左右的账户是亏钱的,即81%的股民赔钱。几乎所有个人投资者的交易损失都来自于咄咄逼人的(aggressive)交易行 为,也就是频繁的买卖。


如果你热衷于短线交易,请扪心自问,你的收益究竟如何?有没有其它方法可以取得更好的回报?在计算的时候,请不要忘了交易费用和资本所得税。千万不要落得“为券商打工”的地步,不但赚不到钱,还劳心劳体,何苦?!


(作者:三维预测 Raymond Wang)
欢迎访问我的博客《[url=\"http://blog.51.ca/u-141302\"]北美股市的投资方法和理念[/url]》: [url=\"http://blog.51.ca/u-141302/\"]http://blog.51.ca/u-141302/[/url]
您需要登录后才可以回帖 登录 | 免费注册

本版积分规则

Copyright © 1999 - 2024 by Sinoquebec Media Inc. All Rights Reserved 未经许可不得摘抄  |  GMT-5, 2024-12-25 13:59 , Processed in 0.043171 second(s), 30 queries .