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半世纪内六大经济体洗牌 正在崛起金砖四国
沈耀华

这将是二十一世纪影响人类最深的经济趋势：金砖四国（BRICs）的崛起。

巴西（Brazil）、俄罗斯（Russia）、印度（India）和中国（China），合组其英文起首字母，我们称之为BRICs，金砖四国。

高盛证券经济研究团队预言：

二○五○年，世界经济强权会剧烈洗牌，新六大经济体的面孔将变成：

中国、美国、印度、日本、巴西、俄国。

届时，现有的六大工业国（Ｇ６），只剩美国与日本， 英、德、法、义将被淘汰出局，金砖四国成为新经济强权。

这是一份重绘全世界经济地图的报告，且震撼全球。

因为它，南韩总统卢武铉率领七十名重量级政商人士展开「BRICs外交」；美国国家 情报委员会五年一度的报告将它列入内容；七大工业国(Ｇ７)财经首长会议首度邀请金砖四国代表列席；日本丰田汽车等跨国企业的全球棋盘因此重新部署。

根据这份报告，五十年内，金砖四国的国内生产毛额总值将超越六大工业国，股市市值成长六十六倍，这是一条通往六十六倍成长的致富列车。

十年内，金砖四国的股市市值就将翻四倍，达到四兆美元。


它们将拥有八亿的中产阶级人口，超过美国、西欧与日本中产阶级的总和。

它们将在能源、天然资源、资本三大市场扮演主角，成为全球最重要的消费市场。


它们的实质汇率，将在未来四十五年内，升值三○○％；其中，人民币则可能在十年内翻一倍。

世界第一大经济体将不再是最富有的国家，各跨国企业的长期发展策略将因此重拟。


这是一个截然不同的世界，也是继十八世纪工业革命、十九世纪工业现代化浪潮、二十世纪低成本的运算及通讯、科技等三大世纪趋势后，最重要的趋势。

从全球经济板块的挪动、国家势力消长、企业更新部署、穷人与富人的重新洗牌，乃至于个人失业的降临，与赚钱机会的新契机。

从国家领袖、跨国企业执行长，到升斗小民，未来这四十五年，没有人能自外于这场世界性的变貌。

这个变局，是机会，也可能是危机，端视你如何因应。

半世纪内六大经济体洗牌



一趟元首的全球巡礼、一场美国国家级会议，都与一份报告有关。

南韩总统卢武铉率领七十名重量级政商人士展开「BRICs外交」，一年之内造访中、俄、印、巴四国，强化双边贸易并争取天然资源。他不单突破了印、韩两国首长八年来互无拜访的状态，更在俄罗斯提出「企业就是国家」论。

今年一月三十一日，美国中央情报局旗下，美国国家情报委员会发布五年一度的重大报告即指出，「印度与中国的兴起，将让二十世纪开启的美国世纪，在本世纪的二○二○年前，就进入亚洲时代。」

不只上述两件事，去年全球有许多重要的部署，都发生在高盛证券经济研究部门的(九十九号报告)发布后。

这是一份重绘全世界经济地图的报告。

震撼：贫民窟变身金砖国

故事是这样开始的。二○○三年第一季，全球股汇市陷入愁云惨雾。美国与伊拉克正式开打，亚洲受到ＳＡＲＳ(严重急性呼吸道症候群)疫情冲击，全球投资人笼罩在美国经济二次衰退的恐惧里。而国际货币基金(ＩＭＦ)又预测，人口老化的问题，将在五至十年后拖累全球经济成长率。

长短期利空弥漫，一家掌握数百亿美元资金的著名退休型基金经理人，不禁忧虑的向美商高盛证券研究团队询问，「已开发国家面临人口老化问题，你们能不能分析一下未来的发展，以及未来投资的冲击和影响评估报告？」

过去高盛的报告重点，多数时候都是讨论未来三个月、六个月的经济变化，并不常做长期的经济评估报告。但是，高盛两位资深经济分析师多明尼克(Dominic Wilson)，和露帕(Roopa Purushothaman)企图心旺盛，在研究团队的支援下，他们着手建立起模型推估各国经济成长曲线。

「当时先用人口老化的已开发市场数据分析，结果并不特别。所以我们决定，与其谈人口老化的地区；不如反过来谈人口年轻的大型新兴经济体，长期会对全球造成什么样的影响？」露帕回忆。

一个逆向思考，意外地导出一份震撼全球的报告。

二○○三年十月一日，一份编号第九十九的高盛全球经济报告，随着网路，传送到欧、亚、美洲各国机构法人的电子信箱里，这是高盛引起最大回响的报告。报告中指出「金砖四国」──巴西、俄国、印度和中国经济崛起。他们合组Brazil、Russia、India和China四国的起首字母，称之为BRICs(发音类似英文的砖块brick)，预测他们将渐步取代全球前六大经济体的地位。

这分报告震撼市场，因为许多人对这四国的印象，还停留在贫民窟与乞丐的代名词。

根据世界银行二○○四年世界发展指标的统计，在印度每日生活费不足一美元的人口比率超过三分之一，约有三亿六千万印度人活在贫穷线下，是全世界最多。如果这些印度穷人组成一个国家的话，这个国家会是全球第三大国，只比中国和印度小。

巴西的情况也类似，虽然天然资源丰沛，却有一百万人住在贫民窟，使得这国家的贫富差距排名全球第八。

俄罗斯的情况也好不到哪里，根据世界银行统计，俄罗斯二○○三年的国民所得，比非洲小国加彭、中美洲的牙买加都低。

中国更是文盲充斥，根据联合国二○○四年统计，纳入识字率、每人ＧＤＰ(国内生产毛额)、教育和入学率等指标的人类发展指数排行中，中国排行全球第九十四，比亚塞拜然、突尼西亚等国家都差。

变局：截然不同的新世界

但，当运用最新的人口统计预测、资本累积和生产力模型后，得出一个截然不同的新世界样貌。

根据这份(与金砖四国共同梦想：二○五○之路)报告，金砖四国是一条通往六十六倍成长的未来进行式。目前，这四国国内生产毛额，还不及主导全球经济的六大工业国（美、日、英、法、德、义）的一五％，但假设金砖四国都维持有利经济成长的政策和制度，「未来五十年，金砖四国的ＧＤＰ将超越六大工业国；股市成长倍数将达六十六倍。」

其中，中国在未来两年超过德国，在十一年后超过日本，在二○四一年将取代美国，成为世界第一大经济体。

印度也将会超过日本，成为第三大经济体。未来三十年至五十年，印度将是全球经济成长率最高国家。

未来，巴西的平均经济成长率为三•六％，而且将陆续超过义大利、英国和法国，成为全球第五大经济体。

俄罗斯则将在二○二八年超过德国，成为欧洲第一大经济体。

届时，这群世界最大的经济体，不见得是最富有（国民所得最高）的国家，这将让跨国企业的发展决策，变得更加复杂。报告一出，震惊全球，回应风起云涌。

去年，七大工业国(Ｇ７)高峰会，义大利总理贝鲁斯柯尼(Silvio Berlusconi)公开表示：

「我们在这里讨论世界经济，却没中国和印度参加，是没有意义的。」全球七大经济巨人张开臂膀。于是，今年二月初，在伦敦举办的七大工业国财经首长会议，金砖四国财政部长同时获邀出席。印度财政部长奇丹会后表示：「我想Ｇ７终于体会到在它们之外，还有一些经济体可能在未来十到二十年间，发展成全球经济强权。」

高盛报告发表前后不过十七个月，却让七大工业国清楚意识到，自己很快就不再握有全球财经决策的主控权。而跨国企业更开始将这份报告列为资源配置、全球布局时的重要参考。根据朝日新闻的报导，丰田汽车已将积极崛起的金砖四国，列为全球扩张的重点。他们预计到二○一○年时，将把这四国的产量扩大到二○○三年的十倍。

丰田，只是例子之一。当跨国企业展开全球棋盘上的新部署时，大幅裁员与加码徵人的故事，将会在不同国家上演。

根据这份报告，下一个五十年，新六大经济体的面孔将变成：中国、美国、印度、日本、巴西、俄国。现有的六大工业国里，只剩美国与日本，能与金砖四国相提并论。

同时，就算把五十年后的英国、德国、法国、义大利四国当成一个国家，经济产值加总起来，最高也只能排到第四名，仍落在中国、美国和印度之后。

高盛报告中指出，「世界经济的风貌，在过去五十年里剧烈改变。下一个五十年，动的幅度将一样戏剧化。」「中国崛起的故事已为人们所熟知，但我们怀疑，印度和其他国家的潜力，以及发达国家的老年化和发展中国家经济增长之间的相互影响，还不为人们所认识。」

继二○○三年的第一份报告后，次年高盛集团又提出第二份金砖四国报告。去年底出刊的美国《商业周刊》以「你必须拥有的四个国家」为题指出，十八世纪工业革命、十九世纪工业现代化浪潮、二十世纪低成本的运算及通讯、科技等三大世纪趋势出现后，人类近代史上，影响层面最深的最新趋势，就是金砖四国的兴起。因此，《商业周刊》特别取得高盛的同意，浓缩整合两份报告，并将摘要整理如下：

变貌一：全球资本市场变脸

现在金砖四国占全球股市市值的比重仅三•五％，十五年内应可达到一○％；但若四国企业积极上市筹资，更可提升到一六％。

至于四国的股市市值，则可望在十年内翻四倍达到四兆美元，其中六成将来自于中国与印度。到二○五○年，中国股市市值可望与美国并驾齐驱，互争龙头地位，各占全球股市约二四％市值；印度市场可占近一六％；金砖四国加总可占全球市值达四七％之高。

变貌二：汇率大幅升值

金砖四国货币的实质汇率，将在未来五十年内，分别升值一二九％到二八九％。其中，人民币汇率若不受政策影响，将在十年内升值一倍。如果时间放长，到二○五○年，巴西货币可望升值一二九％、俄国可望升值二○八％，而印度与中国货币将升值近三○○％，分别达到二八一％与二八九％。
金砖四国经济成长率的三分之二推力，来自于实质经济增长，另外的三分之一来自货币升值。主要的原因，在于经济高速成长将增加资本需求，并提高报酬率。因此金砖四国在各种投资组合中的比重可能会增加，资本的流动因此可能会对这些国家有利，加速货币价值重新估价。

变貌三：推升全球经济成长率

金砖四国的经济高速成长，将抵消已开发国家人口老化和经济成长趋缓的问题，推动全球ＧＤＰ成长率高于四％，让未来十年的ＧＤＰ成长率，能维持过去二十年的平均值 (三•七％)。

到二○○九年时，金砖四国以美元计价的每年新增支出额度，将达目前的两倍，并超越六大工业国。到二○二五年，金砖四国每年增加的支出将是六大工业国的两倍；到二○五○年时更将达到四倍。

变貌四：能源市场需求激增

四国经济的兴起，已经先行反映在必需物资如能源市场上；下一步应该反映在消费市场上，并在二十年后，反映在资本市场。

随着大陆、印度经济起飞，目前全球石油、能源市场需求的年增率，已经由一九九○年的一％到二％水准，在近年扬升到四％到六％。

未来十五年内，金砖四国兴起将不断推升市场购买需求，让能源需求的年增率维持在远高于二％的水准，这代表能源的涨价压力将持续。

其间，中国的高额需求将持续不减，但在五年内，会由现在的八％倍增到一二％以上，然后在二十五年后，达到需求高峰的一六•五％，再稳定地下降。届时，印度对全球能源市场的购买需求增长率，将达到现在的两倍。二十年后，巴西及俄国的石油消费数量将接近甚至超过日本，达到现在的两倍。

变貌五：新消费群诞生

金砖四国的中产阶级人数(收入超越三千美元者)，将在三年内增加一倍；十年内就会有八亿人跨进中产阶级，远超过美国、西欧和日本加总的中产阶级的人数。

中产阶级增加的速度，中国未来十年就可以变为十倍，印度可以增加十四倍；俄罗斯与巴西则是增加一倍多。二十年后；四国共会有两亿个、年收入在一万五千美元以上的中产阶级，现在这样的收入人数还只是少数。

到时侯，六大工业国的国民平均收入已达三万五千美元，金砖四国里，只有二千四百万人能达到这种收入。即使是四十五年后的最大经济体──中国的个人平均收入，只能达到目前已开发国家的水准(大约三万美元)。

变貌六：耐久财市场需求暴增

国民所得开始提高，当地民众消费习惯的改变，都意味着这些国家可能在不同时点，变成不同产品的最佳销售市场。当所得收入达到某一门槛时，对耐久财的需求将突然出现。

在汽车市场里，这个关键门槛是三千美元的收入水准，中国已经开始踏入这个门槛。预料在未来十年里，中国的汽车车主数会达到现在的三倍。二十年内，中国会取代美国，成为全球最大的汽车消费市场。

印度汽车市场爆发期，会比中国还要晚约十年至十五年，但是，预料未来十年里，印度的车主人数也将成长三倍。三十五年内，印度将超越美国汽车市场规模。俄国目前的车主人数已经不少，十年内将成长两倍，与日本规模相当。

这份报告，虽然不是改变东亚地图的大海啸，但它缓缓而来，一个截然不同的世界，因此形成。

其影响层面，从全球经济板块的挪动、国家势力消长、企业的新部署、穷人与富人的重新洗牌，乃至于个人失业的降临，与赚钱机会的新契机。从国家领袖、跨国企业执行长，到升斗小民，未来这四十五年，没有人能自外于这场世界性的变貌。

变局，是机会，也是危机。

全球经济面貌，每数十年就变更一次。美国经济，在十九世纪晚期崛起；五十年前，日本和西欧由战后重建；近二十年则有东亚国家的兴起。下一波变化，将是金砖四国取代现代工业国；全球经济重心，也将由欧美位移至亚洲。

所有企业丰收的获利，都是过去数十年连串决策的甜美果实；个人未来的生涯规画，也该是顺势而行。

当全球资本家的注目焦点已经开始转变，就像多明尼克和露帕在第一份金砖四国报告的最后结语，「你，准备好了吗？」

Z!Z

hehe,这钱并不是人人可以说捞就佬的，要可以，中国现在十几亿人早把钱捞光了，还能等我们万里迢迢回去劳·？

mayawenhua

http://www.inc.com/magazine/20050301/china.html