豪赌?比尔盖茨突然出手:143亿“抄底”这个东西

是逆势抄底豪赌，还是为情怀买单？

当前全球旅游酒店行业仍深陷泥潭，昔日世界首富比尔 · 盖茨突然决定逆势抄底。当地时间 9 月 8 日，四季酒店集团宣布，比尔 · 盖茨的家族投资办公室——瀑布投资将支付 22.1 亿美元（约合人民币 143 亿元）购买沙特王子瓦利德 • 本 • 塔拉勒持有的四季酒店 23.75% 的股份。收购完成后，比尔 · 盖茨将成为四季酒店的绝对控股股东。

市场分析人士认为，比尔 · 盖茨如此大手笔投资一家全球性的豪华酒店，意味着，比尔 · 盖茨看好后疫情时代的旅游及酒店业的复苏，逆势布局的信号较为明显。

然而，世界旅游组织预测，在 2023 年之前，全球旅游酒店行业都不太可能恢复至疫情前水平，主要障碍是旅行限制、疫情控制缓慢、旅行者信心低下和经济环境不佳等。

那么，比尔 · 盖茨的这笔百亿收购的真实意图究竟是什么？

比尔 · 盖茨的 " 豪赌 "

新冠疫情肆虐全球，全球人口流动大幅减少，酒店行业自然成为了重灾区，损失惨重，当前复苏前景依然黯淡，但就在此时，昔日世界首富比尔 · 盖茨作出了一个大胆的决定，计划以 22.1 亿美元大肆收购四季酒店股份。

当地时间 9 月 8 日，四季酒店集团发布新闻稿称，比尔 · 盖茨的家族投资办公室——瀑布投资（Cascade Investment LLC）将支付 22.1 亿美元购买沙特王子瓦利德 • 本 • 塔拉勒 Kingdom Holding Company 持有的四季酒店集团股份的一半，即 23.75% 股份。

据英国金融时报周二报道，在出售完成之后，比尔 · 盖茨将持有四季酒店 71.25% 的股份，而沙特王子瓦利德 • 本 • 塔拉勒的持股比例将降至 23.75%，这也意味了比尔 · 盖茨将成为四季酒店的绝对控股股东，此笔交易也将四季酒店集团的整体估值提升到了近 100 亿美元（约合人民币 600.7 亿元）。

此次出售四季酒店集团股份的瓦利德王子，名气也非常大，是沙特开国君主伊本 · 沙特的直系孙子，一度成为沙特王国的首富，据纽约时报报道，早在 2015 年，他的个人身家已经超过 320 亿美元。最早在 1994 年，瓦利德王子便已经是四季酒店集团的主要股东之一。而据福布斯的实时数据显示，比尔 · 盖茨的最新身家为超过 1300 亿美元（约合人民币接近 9000 亿元）

市场分析人士认为，比尔 · 盖茨如此大手笔投资一家全球性的豪华酒店，意味着，比尔 · 盖茨看好后疫情时代的旅游及酒店业复苏，逆势布局的信号较为明显。

对全球酒店旅游行业复苏，比尔 · 盖茨曾有过预测，在大流行之后，大约一半的商务旅行将消失，在疫情期间，商务旅行者大幅减少，但富裕的休闲旅行者却有所增加。

四季酒店集团的首席执行官 John Davison 表示，随着比尔 · 盖茨的投资，预计四季酒店将加大对新技术和四季品牌的资本投入，同时四季酒店还将吸引更多的年轻旅客。

为何 " 接盘 " 四季酒店？

其实，比尔 · 盖茨与四季酒店的渊源非常深厚，最早始于 1994 年，当时，比尔 · 盖茨包下了整座夏威夷拉奈岛的四季酒店举办婚礼，轰动一时。然而，这场婚姻的结局并不美好，2021 年 5 月 3 日，比尔 · 盖茨与妻子梅琳达 · 盖茨同时发布了离婚声明。

1997 年，四季酒店集团在美国纽约股票交易所上市，比尔 · 盖茨便开始从二级市场买入四季酒店，成为了四季酒店的重要股东之一。

后续，沙特王子瓦利德的沙特王国控股公司与比尔 · 盖茨的家族基金瀑布投资 ( Cascade Investment ) 斥资 38 亿美元，联合收购四季酒店集团，收购价格达四季酒店集团盈利的 47 倍。本次交易之后，四季酒店集团私有化退市，瓦利德王子、比尔 · 盖茨各持股 47.5%，四季酒店的创始人伊萨多 · 夏普的持股比例仅有 5%。

对于这笔交易，伊萨多 · 夏普表示，瓦利德王子和比尔 · 盖茨有兴趣成为四季酒店的长期投资人，这桩交易是我唯一愿意接受的。

现如今，比尔 · 盖茨接盘了瓦利德王子的 23.75% 股份，完全掌控了这家全球豪华酒店巨头。

虽然，全球酒店行业在疫情中遭受了重大打击，但作为未上市的四季集团却逆势加大了投资并购的力度。目前，四季酒店经营着 121 家酒店和度假村以及 46 套住宅。相比之下，2007 年该集团有 74 家酒店和度假村以及 19 家住宅。

2002 年，四季酒店就进入了中国市场，中国的第 8 家酒店深圳四季酒店于 2013 年 9 月底启幕，加上已有的位于北京、广州、杭州、香港、澳门和上海的 7 家酒店，四季在中国最重要的城市和黄金地点都已拥有酒店。

然而在疫情阴霾未散的当下，四季酒店的入住率依旧较低，但四季酒店的客单价却在逆势上涨。根据酒店数据机构 STR 的数据，截至 2021 年 8 月底，四季酒店平均每日房间价格达到了 343.23 美元（约合人民币 2215 元），相比 2019 年同期增长了 20.8%。

全球旅游酒店业的至暗时刻

比尔 · 盖茨此时出手拿下四季酒店的控制权，是否嗅到了全球旅游业复苏的信号？

众所周知，2020 年新冠疫情爆发后，全球旅游酒店行业都遭受了沉重打击，今年年初以来 delta 变异病毒再次令旅游酒店行业复苏蒙上阴影，至今仍未见起色。

据联合国发布的报告指出，由于疫情期间全球旅游人数大降，2020 年国际游客数量骤减 73%，跌至 30 年前的水平，2020 年全球旅游业收入损失 1.3 万亿美元（约合人民币 8.9 万亿元），是 2009 年金融危机后损失的 11 倍多，成为了旅游业史上 " 最糟糕的一年 "。

2021 年 1 至 5 月，全球国际游客数量仍在下滑，相比 2019 年下降 85%，Stock Apps 的数据显示，预计 2021 年全球旅游业收入仅为 3850 亿美元，仅为新冠疫情发生之前的一半。

而且短时间内，全球范围内控制疫情几乎成了不可能的事，当前美国、英国、印度、巴西等国家的每日确诊病例数仍高居不下，且新冠病毒变种不断，令全球疫情形势变得更错综复杂。

因此，当前全球旅游酒店行业复苏，几乎全部寄希望于疫苗接种进程，全球实现群体免疫的时间点或许是未来行业复苏的拐点。

据联合国贸易和发展会议和世界旅游组织联合发布的报告指出，由于部分发达国家的新冠疫苗接种率高于其他国家，因此大多数发达国家的旅游酒店行业损失有所减少，预计法国、德国、瑞士、英国和美国等疫苗接种率高的国家的旅游酒店行业将恢复得更快。

另外，知名酒店数据提供商 STR 的数据显示，疫苗接种推动了以休闲旅客为主的住宿反弹，但豪华酒店的复苏速度仍落后于档次较低的酒店。

疫苗的接种，一定程度上有助于恢复消费者的信心和放宽入境限制，并有利于未来逐步恢复正常的旅行行为。目前，包括韩国、日本、英国、欧盟、加拿大等国家开始考虑推行 " 疫苗护照 " 制度，希望构建更加广泛的个人健康信息互认制度，为世界旅游酒店行业复苏发展提供技术支撑。

但当前全球的疫苗接种进程并不太理想，分化严重，某些国家只有 1% 的人口接种了疫苗，且部分疫苗对变异毒株的保护效率并没有那么高，因此全球 " 疫苗护照 " 的短期内推行的概率很低，旅游酒店行业的复苏进程或许并不乐观。世界旅游组织也预测，在 2023 年之前，全球旅游酒店行业都不太可能恢复至疫情前水平，主要障碍是旅行限制、疫情控制缓慢、旅行者信心低下和经济环境不佳等等。

如此看来，比尔 · 盖茨斥资 22.1 亿美元 " 接盘 " 四季酒店或许需要做好长期投资的打算，等待旅游酒店行业的下一个 " 春天 "。