各国央行正全力提振经济成长,越来越多的国家可能将在未来几个月内降息,并进一步采取负利率。据本国经济学业内人士估计,由于本国经济增长远差于预期,央行实施负利率的可能性正在剧增。 报道指出,由于传统刺激经济的方式难以起到作用,所以许多国家都正实施“非传统的”货币措施,负利率政策正成为越来越多国家考虑的对象。目前,丹麦央行已把利率降到负0.75%,瑞典央行更降到负1.1%。业内相信,万一总体经济情况变得比预期还弱,加拿大、澳洲、挪威甚至中国的央行也可能跟进。 在上周三(1月20日)的议息会议上,加拿大央行宣布将隔夜利率维持在0.5%的水平不化。央行当时表示,国内经济虽有挑战,但今年下半年仍有缓慢复苏迹象,今明两年经济预计分别增长1.4%和2.4%。 可是,央行对经济的估测过于乐观了。本国很多经济学家都相信,由于石油和其他商品价格持续下滑,今年经济能增长1%就是万幸了,而一旦经济增长低于预期,央行很可能将进一步减息,最早可能在3月,最迟则在4月份。 业界人士相信,当传统的降息策略不起作用的时候,加拿大央行会果断地实施零利率,甚至是负利率。事实上,从早前的谈话中可以看出,现任央行行长并不排斥负利率。去年12月,央行行长波洛兹表示加拿大的有效下限(effective lower bound)是大约-0.5%;而在12月,他再次暗示,当面对经济危机时,加拿大可能也会实行负利率政策。 那么,进入负利率时代之后,加拿大的经济和民生会有什么变化呢? 在经济方面,负利率政策通常会使加币吸引力减弱,因为外来投资者会寻求更好的回报。同时,加拿大出口会更有竞争力,尤其是对美国而言。 不过,负利率会触发通胀,让人们更加感受到涨价的切身之痛。 同时,央行目前会给存钱在央行的银行支付存款利息,如果未来实行负利率政策,这意味着银行在央行存款没有利息,反而要缴付存款费用。 做为银行,可能会将这笔费用转嫁到自己的客户上,另外会考虑将过多的存款通过投资或者借贷放出去。不过,如果收入稳定,很可能会获得近0的低利率贷款,这对本国广大的按揭人来说是个非常好的消息。 |
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