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五月卖股并退场?今年先别急

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发表于 2019-5-1 17:52 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
以下文章摘自“世界新闻网”

5月到了,但是今年先别急着卖股退场。

“最好的六个月”投资策略已成华尔街的传奇。“5月卖股并退场”是指在11月1日至4月30日期间投资道琼工业平均指数,并在其他六个月内转为固定收益。从5月1日到10月31日,绩效通常都大幅超过拥有道指。

虽然最近的表现并不是那么强劲,道指在过去6年中的5年中,从5月到11月之间走升,但整体策略仍然是史上最被推崇的交易模式之一。

若投资人自1950年直至今天在5月1日至10月31日期间投资史坦普500指数1万元,可获4138元的回报,损失为惊人的5862元。

但若投资人同样在11月1日到4月20日期间投资史指1万元,回报却高达283万6350元。

这些数字没写错。获利为283万6350元,而损失为5862元。

《股票交易员年鉴》负责人贺许(Jeffrey Hirsch)表示,“到目前为止,我们未能找到过去60年中有相同类似的类似的交易策略。”他的父亲老贺许(Yale Hirsch)在1986年发现了这个“最好的六个月”策略。

如何解释这种表现的差异?首先,市场交易仍有明显的季节性趋势,特别是在夏季。

贺许说:“当交易员和投资人更喜欢前往高尔夫球场、海滩或游泳池而非交易大厅或电脑萤幕时,股指就会下跌。”“交易量可能整个夏季都会下降,然后到了9月,重返校园,重返工作岗位,以及第三季末的投资组合调整导致股市9月出现抛售,成为一年中最糟糕的一个月。”

10月对于股票来说传统上也是个很糟的月份,贺许部分归因于10月31日的共同基金大限。1986年的“税收改革法”规定,10月31日是共同基金结算资本利得和损失的截止日期。

一旦第四季开始,贺许表示年终策略推动股市走势,“机构投资人在第四季努力提高其投资金额帮助推动市场走高,假日购物和年终奖金的涌入也有助,”“随后是新年,这可能会为展望和预测带来正面的‘新叶’心态,并预期强劲的第四季和第一季获利将推动市场进入第二季。”

正如他过去多次强调的,贺许指出“五月卖股”并不一定意味着5月会下跌,或六个月期间内会下跌。

他说,“我们不会‘五月卖股’,而是五月‘部位重整’,”“重点是大部分市场的涨势出现在11月至4月,市场往往会横盘整理,更容易遭遇5月至10月的抛售和空头走势。”

事实上,贺许相当看好市场短期前景:“市场将很可能因看升的GDP、获利背景和温和的联准会而走高。”“加上这是大选前的一年,这是道指四年周期中最好的一年,四年平均增幅15.8%,选前一年为28.8%。”

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